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        金融学者向任志强开炮:炸掉房子就能解决库存?

        编辑: 发布时间:2016-01-20 来源2:新京报

        与其拖着高房价泡沫的长尾举步维艰,惶然不可终日,还不如壮士断腕地鼓励房市出清,为真正的供给侧改革和双创腾?#37096;?#38388;。

        去房市高库存正在成为左右国内房价走势的重要因素。而既要去库存,又要维系房价的稳定,却是个令人望而生畏的愿景。最近,素有“大炮”之称的任志强表示,在房市去库存阶段,房地产税不会出台,而且鉴于目前相当一部分库存,只能炸掉,不会因为任何政策而消化掉。

        房市高库存背后是房地产行业的产能过剩,产能过剩下自然就会带来转型。与任志强的炸掉说不同,首富王健林选择了去地产化的转?#20572;?#26368;近王健林在万达集团2015年年会上表示,2016年底万达将不再是房地产企业。

        面对房市高库存,王健林的转型也好,任志强的炸掉也罢,传递出的是房地产业界日益浓重的群体性焦虑。不过,被一些人附和为“话糙理不糙”的房产库存炸掉说,实则太过轻浮,令人不明觉厉。殊不知,牛奶等消费品,在产能过剩与去库存压力下,可以通过倾倒而减轻库存压力,但这种简单粗暴的方式,无法用于耐用品的房产,炸掉了事。

        ?#35272;?#24456;简单,即便倾倒牛奶多为面临过期无法保值,而非随便之事,作为资本密集型产品,房地产从土地到房产的一整条生态链都动用了融资杠杆,房产背后是比牛奶等更为复杂的债权债务关系,库存房子可以炸掉,但?#26639;?#20110;房产库存背后的债权债务关系等却是炸不掉的。

        再说,在房地产存在复杂的融资杠杆,融资?#36127;?#20197;不动产抵押、质押为基础等背景下,基于房产的剩余索取权看,如何炸,由谁来炸,无疑将是一个盘根错节的难题,试想很多房子已?#20174;?#22312;金融?#20302;?#30340;抵押、质?#21512;低?#20013;,简单粗暴的炸将可能成为金融风险的引爆点,这并不亚于房产泡沫正常化回归的风险。

        目前在房产库存的概念认定上尚不是一个一致性预期,流行的认定?#24378;?#24037;而没有销售的房子,因为统计的原因并不包括房叔、房姐等食利阶层拥有的多套投资投机房。在经济增速下行,?#25237;?#21147;薪酬增速也因国内投资边际收益率下降而随之?#26102;嘸实?#20943;等情况下,自?#26377;?#25151;产接盘侠正在被高企的房价泡沫堵在门外,这种同样带有融资杠杆的民间库存,想必也不是一个小数字。需求?#36895;?#24369;,市场避险情绪走高,炸了竣工而未销售的库存会炸醒房叔、房姐的库存,让更多的民间库存冒出来,因为房叔、房姐等不会自信认为自己的抗压要高于开发商。

        其实,房产去库存不影响房价是天真的假想,而炸库存等则暴露很多人缺乏正视问题的担当。国家统计局最新公布的去年12月70个大中城市房价数据显示,更多城市房地产在回暖,但目前高房价泡沫带来的经济压力已为切肤之?#30784;?#39640;房价泡沫犹如横亘在经济面前的堰塞湖,抬高着经济运行和转型的成本,压低了投资的边际收益率,使不动产?#26085;?#25454;了大部?#24535;?#27982;增长的有限收益,加重了国内的债务负担,使全社会新增融资规模的相当一部分陷入货币“空转?#20445;?#24182;正对业已起航的供给侧改革和双创形成?#38050;狻?/P>

        正所谓,?#40644;?#19981;立。在全球经济分化日益凸显,中?#21171;压?#28176;行渐近之下,与其拖着高房价泡沫的长尾举步维艰,惶然不可终日,还不如壮士断腕地鼓励房市出清,为真正的供给侧改革和双创腾?#37096;?#38388;。因此,当前唯有拿出正视问题的担?#20445;?#19981;逃避、?#40644;?#39297;,壮士断腕地割掉妨碍经济社会发展的?#38050;猓?#25165;能让病树前头万木春,变危为机。

        □刘晓忠(财经专栏作者、越秀金控集团金融研究所)

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